مانشستر سيتي تحت الضغط وسان جيرمان ينمو.. نموذجان خليجيان مختلفان | صحيفة الاقتصادية

تجمع قمة مانشستر سيتي الإنجليزي وباريس سان جيرمان الفرنسي، اليوم الأربعاء، على ملعب الاتحاد في الجولة الثانية من دوري أبطال أوروبا، فريقين تبلغ القيمة السوقية لتشكيلتيهما 2.86 مليار يورو، وفقا لموقع ترانسفير ماركت العالمي.وتصل إيرادات الناديين الإنجليزي والفرنسي السنوية مجتمعة إلى نحو 1.67 مليار يورو، وفق تقرير «ديلويت» لعام 2026. وتأتي المواجهة وسط ضغوط تنظيمية ومالية على سيتي، يقابلها نمو تجاري وتحسن في النتائج المالية لباريس.وتكشف القمة عن نموذجين مختلفين للاستثمار الخليجي في كرة القدم الأوروبية. فقد توسع المشروع الإماراتي في مانشستر سيتي عبر شبكة دولية من الأندية، بينما ركز الاستثمار القطري على تطوير العلامة التجارية لباريس سان جيرمان. ورغم تقارب إيراداتهما، يواجه الناديان الإنجليزي والفرنسي تحديات مختلفة في الربحية والحوكمة والاستدامة المالية.اقرأ أيضا: 1.68 مليار إسترليني في مانشستر.. المال يخرج من يونايتد ويدخل سيتيالسيتي تحت ضغط القضية الماليةيخوض مانشستر سيتي المواجهة الأوروبية وسط استمرار النزاع القانوني بشأن مخالفات مالية خلصت لجنة مستقلة تابعة للدوري الإنجليزي إلى ثبوتها.وتتعلق القضية ببيانات مالية واتفاقيات تجارية تعود إلى الفترة من موسم 2009–2010 حتى 2017–2018.لكن النادي رفض نتائج اللجنة، وأعلن في الأول من أكتوبر الجاري تقديم طعن رسمي.وأكد أن القرار يتضمن أخطاء قانونية وواقعية، وأن لديه أدلة تدعم موقفه.ولم تُحسم العقوبات النهائية حتى إعداد المادة، في ظل استمرار الإجراءات القانونية.وتضيف القضية تحديًا يتعلق بالحوكمة والسمعة التجارية إلى الضغوط المالية التي يواجهها النادي.وقبل المباراة، دعا لويس إنريكي، مدرب باريس سان جيرمان، إلى احترام الإجراءات القانونية وانتظار القرار النهائي.وأكد، وفق «رويترز»، أن مانشستر سيتي يستحق الألقاب التي حققها داخل الملعب. مانباريس ينمو ويقلص خسائره 16.5%في المقابل، حقق باريس سان جيرمان إيرادات بلغت 837 مليون يورو خلال موسم 2024–2025، مقابل 829.3 مليون يورو لمانشستر سيتي، وفق تصنيف «ديلويت» لعام 2026.وبلغت الإيرادات التجارية للنادي الفرنسي 367 مليون يورو، بما يعادل نحو 44% من الإجمالي.كما سجلت إيرادات أيام المباريات 175 مليون يورو، بحسب البيانات الرسمية للنادي.ورغم نمو الإيرادات، أظهرت الحسابات السنوية للشركة المشغلة لباريس خسارة صافية بلغت 60.8 مليون يورو في السنة المالية المنتهية في يونيو 2025، مقابل 72.8 مليونًا في العام السابق.وبذلك تقلصت الخسائر بنحو 16.5%، فيما أعلن النادي انخفاض نسبة فاتورة الأجور إلى الإيرادات إلى أقل من 65%، مقارنة بمستويات تجاوزت 111% في مراحل سابقة.ويعكس ذلك تحسنًا في المؤشرات المالية، لكنه لا يعني وصول باريس إلى الربحية الصافية.اقرأ أيضا: 785 مليون يورو تبعد سان جيرمان عن أستون فيلا .. من يكسب المليون؟العودة إلى الخسائر بعد سنوات من الأرباحعلى الجانب الآخر، سجل مانشستر سيتي إيرادات بلغت 694.1 مليون جنيه إسترليني خلال السنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بانخفاض 20.9 مليون جنيه عن العام السابق، وفق تقريره المالي الرسمي.وتحول النادي إلى خسارة بلغت 9.9 مليون جنيه، بعدما سجل أرباحًا قدرها 73.8 مليون جنيه في السنة السابقة.وتوزعت الإيرادات بين 340.4 مليون جنيه من الأنشطة التجارية، و278.6 مليونًا من حقوق البث، و75.1 مليونًا من أيام المباريات.وتأثرت عوائد البث بالخروج المبكر من دوري أبطال أوروبا.كذلك بلغت المكاسب المحاسبية من بيع عقود اللاعبين 95.2 مليون جنيه، مقابل 139 مليونًا في السنة السابقة.ورغم هذه النتائج، حقق سيتي أرباحًا في تسع من السنوات العشر السابقة، ما يجعل خسارته الأخيرة تحولًا في الأداء السنوي، لا حكمًا على المسار الاستثماري بأكمله. باريس2.86 مليار يورو قيمة التشكيلتينتبلغ القيمة السوقية للاعبي مانشستر سيتي 1.5 مليار يورو، مقابل 1.36 مليار لباريس سان جيرمان، بفارق 140 مليون يورو لمصلحة النادي الإنجليزي، وفق تقييمات «ترانسفير ماركت» لموسم 2026–2027.وتمثل القيمة المشتركة للتشكيلتين نحو 14.9% من إجمالي القيمة السوقية للأندية الـ36 المشاركة في دوري الأبطال، البالغة 19.25 مليار يورو.ويتصدر سيتي وريال مدريد قائمة أغلى التشكيلات بقيمة 1.5 مليار يورو لكل منهما. ويليهما أرسنال بـ1.38 مليار، ثم باريس سان جيرمان بـ1.36 مليار يورو.غير أن هذه التقييمات تخص اللاعبين، ولا تعكس قيمة ملكية الناديين أو إجمالي استثمارات المساهمين.اقرأ أيضا: 900 مليون إسترليني.. عقود «صورية» تضخّم إيرادات مانشستر سيتيشبكة أندية مقابل علامة عالميةبدأ استثمار أبوظبي في مانشستر سيتي عام 2008، قبل أن يتوسع عبر مجموعة سيتي لكرة القدم إلى شبكة دولية من الأندية.ويعتمد هذا النموذج على تنويع الأسواق وتطوير اللاعبين وتبادل الخبرات الفنية والإدارية، إلى جانب توسيع الأنشطة التجارية.أما باريس سان جيرمان، فركز منذ استحواذ قطر للاستثمارات الرياضية عليه عام 2011 على تنمية علامته التجارية عالميًا. وارتفعت إيراداته خلال هذه الفترة من 99 مليون يورو إلى 837 مليونًا.وبذلك يعتمد المشروع الإماراتي على الاستثمار متعدد الأندية، بينما يتمحور المشروع القطري حول تطوير نادٍ رئيسي وتعظيم إيراداته التجارية.وتكشف المقارنة أن ارتفاع الإيرادات والقيمة السوقية للاعبين لا يضمن تحقيق الأرباح. فالسيتي يواجه اختبارًا تنظيميًا إلى جانب خسارته الأخيرة، بينما يسعى باريس إلى تحويل نمو إيراداته وتراجع خسائره إلى ربحية مستدامة.وهكذا، تتجاوز قمة اليوم المنافسة داخل الملعب، لتجمع نموذجين خليجيين مختلفين في الاستثمار الرياضي، وسط تزايد أهمية الحوكمة والاستدامة المالية في صناعة كرة القدم الأوروبية.