"تاسي" يفقد 10300 نقطة.. البنوك تضغط و"أرامكو" تحد الخسائر | صحيفة الاقتصادية

افتتحت الأسهم السعودية الأسبوع على تراجع واسع أفقد مؤشر السوق الرئيس "تاسي" مستوى 10300 نقطة، تحت ضغط البنوك وغالبية القطاعات، فيما حد ارتفاع "أرامكو" من الخسائر. جاء الهبوط وسط انحسار السيولة إلى 2.7 مليار ريال، في إشارة إلى ضعف نشاط السوق مع اتساع الضغوط البيعية.ولم يقتصر التراجع على الأسهم القيادية، إذ انخفضت أسعار نحو 77% من الشركات المتداولة، فيما هبطت قيمة التداول إلى مستوى يقل 45% عن متوسطها منذ بداية العام، ما يعكس ضعف الطلب في جلسة لم تتمكن فيها السوق من الاحتفاظ بمحاولات الارتفاع.وخسر المؤشر 68 نقطة، ليغلق عند 10258 نقطة متراجعا 0.7%، بعدما لامس 10342 نقطة خلال التعاملات. وجاء الإغلاق عند أدنى مستوى للجلسة، بعدما فقد المؤشر مكاسبه المبكرة واستمر التراجع حتى نهاية التداول. Sun, 15 2026 البنوك تقود الخسائر و"أرامكو" تخفف الضغوطشكل قطاع البنوك أبرز مصادر الضغط على المؤشر، بعدما تراجع 1.1%، مع انخفاض أسهم البنوك العشرة دون استثناء. وكان "الأهلي" من أبرز الأسهم المؤثرة في التراجع، بانخفاضه 2.3%، فيما فقد "الراجحي" 0.9%، ما قلص قدرة السوق على الاستفادة من ارتفاع سهم "أرامكو" 1.1%.ودفع صعود "أرامكو" قطاع الطاقة إلى الارتفاع 1%، بينما تراجعت مؤشرات 16 قطاعا، كان أشدها انخفاضا إنتاج الأغذية بخسارة 2.6%، يليه قطاع الخدمات التجارية والمهنية، ثم التطبيقات وخدمات التقنية.لكن الصورة داخل السوق كانت أضعف مما يوحي به تراجع المؤشر المحدود نسبيا. فقد انخفضت أسهم 196 شركة، مقابل ارتفاع 50 شركة فقط واستقرار 8 شركات.وتعكس هذه الفجوة أثر الأوزان النسبية للشركات في احتساب المؤشر. فمكاسب بعض الأسهم الكبيرة، وفي مقدمتها "أرامكو"، خففت التراجع الظاهر في "تاسي"، بينما سجلت غالبية الشركات خسائر أكبر من المؤشر العام. تاسيالسيولة تتراجع رغم اتساع الخسائرلم يصاحب اتساع التراجع ارتفاع في نشاط التداول، بل انخفضت قيمة الصفقات 34% إلى 2.7 مليار ريال، مقابل 4.1 مليار ريال في الجلسة السابقة.وتكتسب هذه المفارقة أهمية في قراءة حركة السوق. فتراجع الأسعار مع انخفاض التداولات قد يعكس ضعف استعداد المشترين لاستيعاب عروض البيع عند المستويات الحالية، وليس بالضرورة زيادة عمليات التخارج أو البيع القسري.وتظهر تفاصيل التداول تغيرا في توزيع السيولة بين الأسهم المرتفعة والمنخفضة. فقد استحوذت الشركات المتراجعة على 62% من قيمة تداولات الأسهم، ارتفاعا من 48% في الجلسة السابقة، فيما لم تتجاوز حصة الشركات المرتفعة 34%.كما زاد عدد الشركات المنخفضة من 152 إلى 196 شركة، رغم تراجع عدد الصفقات المنفذة بنحو 24%، ما يشير إلى أن الضغوط السعرية اتسعت في وقت انكمش فيه النشاط.وكان لافتا أن تداولات قطاع البنوك هبطت 54% إلى 351 مليون ريال، مقابل 764 مليون ريال في الجلسة السابقة، رغم تصدر القطاع الضغوط على المؤشر.وتشير هذه البيانات إلى أن انخفاض النشاط لم يمنع تراجع الأسعار، لكنها لا تكفي وحدها لتحديد دوافع المتعاملين أو الجزم بوجود موجة تخارج مؤسسي. Sat, 14 2026 تقييمات أقل لكن الاتجاه السعري لا يزال ضعيفاأعادت خسائر الجلسة مؤشر "تاسي" إلى مستوى يقل بنحو 11.5% عن قمته السنوية، فيما بقي أعلى بنحو 9.5% من أدنى مستوياته خلال العام. ومع تراجع الأسعار، بلغ مكرر ربحية السوق 14.7 مرة، مقابل مكرر مستقبلي عند 13.7 مرة، بينما وصل عائد التوزيعات النقدية إلى 3.9%.ويشير انخفاض المكرر المستقبلي عن الحالي إلى توقعات بنمو أرباح الشركات، لكن تحقق هذا النمو يظل عاملا أساسيا في تحديد ما إذا كانت التقييمات الحالية قادرة على توفير دعم للأسعار. كما أن انخفاض مكررات الربحية لا يعني بالضرورة أن الأسهم أصبحت أكثر جاذبية، إذ تتوقف المقارنة على تكلفة رأس المال والعوائد المتاحة في أدوات الدخل الثابت، إلى جانب توقعات نمو الأرباح والمخاطر المحيطة بها.ومن الناحية الفنية، لا يزال المؤشر دون متوسطه المتحرك لآخر 200 جلسة، البالغ نحو 10860 نقطة، بفارق يقارب 5.5%. كما تتداول 213 شركة دون متوسطاتها للفترة نفسها، ما يعكس استمرار ضعف الاتجاه السعري طويل الأجل لدى شريحة واسعة من السوق.وبذلك، تواجه محاولات التعافي اختبارا يتجاوز مجرد استعادة مستوى 10300 نقطة، فاستمرار الصعود يحتاج إلى اتساع مشاركة الشركات في المكاسب وتحسن نشاط التداول، ولا سيما في البنوك والأسهم القيادية.وحدة التحليل المالي